今後10年間で1,000％のリターンを生み出す可能性のある銘柄を見つけるのは簡単なことではありません。しかし、市場の歴史に基づいて、いくつかの経験的な推測をすることは可能です。
歴史的に見て、差別化された製品やサービス、先発者としての優位性、堅実な経営、急速に改善された財務体質などを持つ中小型企業が、長期的にこの偉業を達成してきました。しかし、これらの銘柄は、市場全体に比べて変動が大きい傾向にあります。投資家は、高いリターンの可能性と高いリスクを受け入れる必要があります。
この考えに基づき、その条件に合う2つの銘柄をご紹介します。両社とも、それぞれのニッチにおけるディスラプターであり、重要な問題に対して差別化されたソリューションを提供しています。この2つの銘柄が今後10年間、魅力的なピックとなり得る理由を見ていきます。
Confluent (NASDAQ:CFLT)
企業は、生産性の向上、コストの最適化、新たなビジネスチャンスの発見のために、データベースに蓄積されたデータの分析やマイニングにますます依存するようになっています。しかし、多くの場合、データはリアルタイムで分析・活用されることが最も有効です。
Confluent (NASDAQ:CFLT)は、オープンソースのApache Kafkaプロジェクトに基づいて構築された、フルマネージドのConfluent CloudとセルフマネージドのConfluent Platformで、この問題に対するサブスクリプションベースのソリューションを提供します。Kafkaは、信頼性の高いリアルタイムのデータ処理を大規模に行うための業界標準として登場しました。
Fortune 500企業の70%以上がKafkaを使用していることから、Confluent (NASDAQ:CFLT)は、リアルタイムデータ分析活動をアウトソースしたい顧客を引き付けることに成功しています。また、Confluent (NASDAQ:CFLT)の創業者は、オープンソースのApache Kafkaプロジェクトの生みの親であり、このシステムを運用するのに最も適した企業の一つであることも役立ちました。
第3四半期（2021年9月30日終了）において、Confluent (NASDAQ:CFLT)の総顧客数は前年同期比75％増の3,020社に急増し、10万ドル以上の年間経常収益を上げている顧客数は前年同期比48％増の664社に急増しました。また、コンフルエントのクロスセリング戦略とプライシング戦略が功を奏し、130％を超えるネットリテンションレート（既存顧客の第3四半期の売上高が前年同期比で30％以上増加）を達成しました。
Confluent (NASDAQ:CFLT)は、数四半期連続して速いペースで収益を伸ばしています。第3四半期の売上高は、前年同期比67％増の1億300万ドルとなりました。また、クラウド事業の売上高は、前年同期比245％増の2,700万ドルとなり、事業全体を上回るペースで成長しています。また、サブスクリプション収入が全体の90％を占めており、収益の大きな見通しが立っています。また、今後12ヵ月間の収益獲得の可能性を示すcRPO（current remaining performance obligations）も、前年同期比65％増の2億5,600万ドルとなり、RPO全体の67％を占めました。しかし、Confluent (NASDAQ:CFLT)は、まだ収益性もフリーキャッシュフローもプラスではありません。これは、目先の利益よりも市場シェアを優先するアーリーステージの高成長企業としては、珍しいことではありません。
Confluent (NASDAQ:CFLT)は、500億ドル規模のアドレス可能な市場をターゲットとしており、2024年までに910億ドルに成長すると予想されています。
Latch (NASDAQ:LTCH)
スマートホームテクノロジーを手がけるLatch (NASDAQ:LTCH)の株価は、第3四半期（2021年9月30日終了）の業績が好調だったにもかかわらず、10.9％下落しています。売上高は前年同期比116%増の1,120万ドルに急上昇し、ブッキング総額（Latch社の製品やサービスを購入するための書面および非拘束の顧客コミットメント）は前年同期比181%増の9,600万ドルとなりました。また、これらの予約のうち定期的に発生する部分（年換算）、すなわち予約済みの年間定期収入総額も、前年同期比126％増の5,980万ドルとなりました。
Latch (NASDAQ:LTCH)は、LatchOSと呼ばれるSoftware-as-a-Serviceソリューションを提供しています。このソリューションは、不動産事業者、サービスプロバイダー、および居住者のセキュリティニーズに対応するソフトウェアアプリケーションとデバイスハードウェアで構成されています。同社は現在、収益の大半を新築・既存住宅向けの製品販売（後付け製品）で得ています。現在、米国では新築アパートの10戸に3戸がラッチ製品を導入している。しかし、これらのアパートが稼働するようになれば、Latch (NASDAQ:LTCH)のインストールされたハードウェアベースは、多額のソフトウェア経常収益につながります。これにより、収益の可視性が向上します。
Latch (NASDAQ:LTCH)は、第3四半期のアタッチ率が83％であったことからもわかるように、クロスセリング戦略に成功したと報告しています（この指標は、既存顧客からのLatchOSモジュールの追加需要を示すものです）。クロスセリングの増加は、利益率の向上と顧客の長期的価値の向上につながります。
Latch (NASDAQ:LTCH)は、マーケティングや研究活動に多額の費用をかけており、まだ利益を出していません。しかし、これは、市場シェアの拡大に焦点を当てた初期段階の破壊的技術を持つ企業にとっては、ごく一般的なことです。同社は、米国と欧州における年間の市場機会を、それぞれ540億ドル、900億ドルと見積もっています。米国市場での普及率は1％未満（2020年12月時点）、欧州市場ではほとんど存在感がないため、今後数年間で同社が成長する余地は大きいと考えています。また、同社は負債がほとんどなく、2億4,030万ドルの現金を保有する強力なバランスシートを有しており、今後数ヶ月間の多額の支出を支えることができます。
こうした強力な指標にもかかわらず、同社に対するセンチメントはかなり弱くなっています。2021年10月、ゴールドマン・サックスは、サプライチェーン（労働力と資材）不足の中で住宅建設市場の遅れを指摘し、2022年にも続くと予想しています。この逆風により、同社の予約が実際に収益に結びつくかどうかの不確実性が高まっています。この懸念を無視することはできませんが、サプライチェーンの一時的な課題に直面している最近のプルバックは誇張されているように思われ、投資家にとって魅力的なエントリーポイントとなり得ます。
