景気後退にはいくつかの原因がありますが、今、特に注目されているものがあります。全米経済研究所（National Bureau of Economic Research）によると、景気後退の原因は、需要が供給を上回り、物価上昇を引き起こす経済の過熱であるとされています。
このシナリオは、現在の米国経済に非常によく似ています。中古車や車の燃料、バケーションのための滞在費など、さまざまなものが値上がりしています。実際、米国労働統計局が発表した8月の消費者物価指数の12ヶ月間の変化率は5.3％でした。
パンデミックによる不況から立ち直ったばかりとはいえ、経済はほどなくして再び不況に陥る可能性があります。ここでは、次の不況時にNetflix（NASDAQ:NFLX）の事業がDisney（NYSE:DIS）の事業よりも優れた業績を上げる可能性がある理由を説明します。
Netflix（NASDAQ:NFLX）は低コストのエンターテインメントの選択肢
Netflix（NASDAQ:NFLX）の1つのビジネスセグメントは、ストリーミングサービスであり、地域によって価格に幅があります。すべての地域に共通しているのは、1日1ドル以下で加入者になれることです。家族を楽しませるのに十分なコンテンツがあり、常に新しい映画や番組を更新してサービスを提供しています。したがって、不況で収入が減っても、最後に解約するものの一つがNetflixの契約だろうと言われています。
対してDisney（NYSE:DIS）は、ストリーミングサービスに加えて、テーマパーク、リゾート、クルーズ船、グッズなど、幅広いビジネス帝国を築いています。ディズニーのテーマパークに行くと、お金がかかることは周知の事実です。家族でディズニーテーマパークに行ったことのある読者の方なら、そのことを説明する必要はないでしょう。むしろ、不況で家計が苦しくなると、ディズニーパークへの旅行が延期されたり、キャンセルされたりすることのほうが多いのではないでしょうか。
この傾向は、Netflix（NASDAQ:NFLX）よりもDisney（NYSE:DIS）に悪影響を与えています。直近の四半期では、テーマパークが大幅に抑制されました。この部門はDisney（NYSE:DIS）全体の収益の34％を占めています。もちろん、ディズニーランドやウォルト・ディズニー・ワールドに行くのは楽しいことですが、収入が減っているときは、最も楽しいことがいつも選ばれるわけではありません。不況下では、景気拡大期とは異なり、人々はコストのかからない選択肢を選ぶのです。この点で、Netflix（NASDAQ:NFLX）がDisney（NYSE:DIS）よりも不況に強いと言えます。
投資家にとっての意味
Netflix（NASDAQ:NFLX）とDisney（NYSE:DIS）を追いかけている人にとって、これは注目すべきことです。Disney（NYSE:DIS）の株を持っている人は、不況になると一時的に収益が落ちる可能性があることを意識してください。その認識があれば、その間にDisney（NYSE:DIS）の株価が変動しても対処できるはずです。
さらにゲーム市場への参入を発表したNetflix（NASDAQ:NFLX）の収入や利益が、今後いきなり大きく減ることはないだろうと思われます。もし不況下で市場心理が悪化して株価が暴落すれば、それは買いのチャンスかもしれません。
