1965年にウォーレン・バフェットがバークシャー・ハサウェイの全権を握って以来、同社は多角的な持株会社となり、上場企業への投資額は約3450億ドル（本記事執筆時）となっています。
オマハの神父は、最高品質のビジネスを購入するという評判を得ており、多くの個人投資家も、これらの銘柄をポートフォリオに加えることで利益を得ることができます。ここでは、バフェット氏が保有するヘルスケア銘柄のうち、長期保有したい3銘柄を紹介します。
Johnson & Johnson（NYSE:JNJ）
バークシャーのポートフォリオの中で、最初に購入を検討する製薬株は、Johnson & Johnson（NYSE:JNJ）です。この株はバフェット氏の保有株の中では最も小さく、評価額は5500万ドル弱ですが、それでも59年連続の増配で配当王と呼ばれる所以は消えません。
Johnson & Johnson（NYSE:JNJ）は今後18ヶ月から24ヶ月の間に、成長が遅く収益性の低いコンシューマーヘルス部門をスピンオフする予定であり、これにより同社は成長が速く収益性の高い医薬品部門に注力することができるようになるはずです。
Johnson & Johnson（NYSE:JNJ）には強力な既存薬のポートフォリオがあり、トップセラーのステララの2025年から2026年にかけての特許切れを補うことができるはずです。これまでのところ、Johnson & Johnson（NYSE:JNJ）の純売上高690億ドルのうち、免疫系薬剤の占める割合はわずか9.9%に過ぎません。
これらの薬には、2017年7月にこれまで3回あった米国食品医薬品局（FDA）のうち最初の承認を受けた免疫学ブロックバスター「トレムフィア」が含まれます。また、最近FDAから承認された医薬品は、Darzalexと呼ばれるがん領域のブロックバスターで、2015年11月に現在までの9つのFDA承認のうち最初の承認を得ました。この2つの医薬品は、前年比40％台の高クリップで年間収益を伸ばしており、この10年のほとんどを特許下で過ごすことになるはずです。
Johnson & Johnson（NYSE:JNJ）のうらやましいほどの既存薬ポートフォリオと後期臨床試験中の約40の適応症は、アナリストがこの株が今後5年間で年間8%の非GAAP（調整後）一株当たり利益（EPS）成長を実現すると予想する理由を説明しています。
インカム投資家は、Johnson & Johnson（NYSE:JNJ）の2.5%の配当利回りを、16.2倍の予想PERで購入することができ、この安定したヘルスケア銘柄を長期的に購入するタイミングとして適しています。
Bristol Myers Squibb（NYSE:BMY）
ポートフォリオにぴったりなもう一つのバフェット銘柄は、Bristol Myers Squibb（NYSE:BMY）です。バークシャーのブリストル・マイヤーズ・スクイブ株は合計14億ドル近くあり、バークシャーのポートフォリオの中で最大のヘルスケア保有銘柄の一つとなっています。
Bristol Myers Squibb（NYSE:BMY）のがん領域のブロックバスターであるレブリミドとオプジーボ、ファイザー（NYSE:PFE）と共同所有している抗凝固剤のブロックバスターであるエリキスは、それぞれこの10年後に特許切れに直面しています。会社の総収入の約3分の2を占める3つの医薬品の特許切れが迫っているのは恐ろしいことですが、これは目新しいことではなく、Bristol Myers Squibb（NYSE:BMY）の業界の性質に過ぎません。
最も重要なのは、主要な特許満了を吸収するために、企業が次世代ブロックバスター薬の開発と獲得に積極的であることです。Bristol Myers Squibb（NYSE:BMY）では現在、40以上の異なる疾患領域で50以上の化合物を開発中であり、まさに同社がここ数年行ってきたことです。
その結果、アナリストはBristol Myers Squibb（NYSE:BMY）が今後5年間、年間6%の収益成長を実現できると予測しています。
利回りを求める投資家は、Bristol Myers Squibb（NYSE:BMY）の市場を圧倒する3.5%の利回りを、7.9というとんでもなく安い予想PERで買うことができ、これが、インフレに対するヘッジを求める人にとって、この株が買いである理由となっています。
AbbVie（NYSE:ABBV）
最後に、インカム投資家にも適したバフェット銘柄は、AbbVie（NYSE:ABBV）です。バークシャーは現在、約19億ドル相当のAbbVie（NYSE:ABBV）を保有しています。
このバイオ医薬品の世界売上トップであるヒュミラが、2023年から米国で激しいバイオシミラー競争に直面することは、この時点でよく知られています。AbbVie（NYSE:ABBV）の累計売上高412億4000万ドルのうち、この免疫薬の米国での売上が31％を占めているとはいえ、同社のパイプラインは2023年以降も純益を安定させ成長させることができるはずです。
AbbVie（NYSE:ABBV）は54の化合物を様々な段階で臨床試験中であり、アナリストは今後5年間で調整後EPSを毎年4.5％成長させると予測しています。
AbbVie（NYSE:ABBV）の4.4%という高い配当利回りは、9.3という予想PERで手に入れることができます。これは、健全な増配でインフレに対抗する能力を持つ株式としては魅力的な評価です。
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