再生可能エネルギー産業では、再生可能エネルギー資産の資金調達と所有が産業に与える役割が過小評価されがちです。低コストの融資がなければ、再生可能エネルギーは化石燃料との競争力を失います。
そのため、金融会社や電力会社は、世界中の再生可能エネルギープロジェクトを買収し、数十億ドル規模の産業となっています。本日ご紹介する「再生可能エネルギーの配当銘柄」、Hannon Armstrong (NYSE:HASI)、NextEra Energy (NYSE:NEE)、Dominion Energy (NYSE:D)は、再生可能エネルギーの成長の速さを考慮して選ばれています。
多様な再生可能エネルギーの配当
再生可能エネルギーで利回りを得るには、発電資産を所有する、プロジェクトの下に土地を所有する、あるいは効率アップのための資金調達など、さまざまな方法があります。Hannon Armstrong (NYSE:HASI)は、予測可能な収益率が得られる再生可能エネルギーの市場に参加しています。これにより、経営陣は、リスクに比べてリターンが最も高い分野に投資をシフトすることができます。
経営陣は、1株あたりの分配可能利益を2020年の1.55ドルから、2023年には1.90ドルから2.06ドルと、年複利成長率で7％から10％増加させることを期待しています。また、配当金は同時期に1.49ドルから1.57ドルに成長すると予想しており、今日の株価に基づく中間点での利回りは2.6％となります。
再生可能エネルギー資産の市場競争が激化する中で、多様な資産に投資できる能力を持つ企業の価値は高まると思います。Hannon Armstrong (NYSE:HASI)は、ユニークで投資可能な資産を見つけることができ、それが同社のビジネスの成長につながっています。2016年の同社のポートフォリオ利回りは6.2％、分配可能な株主資本利益率は10.1％でした。2020年には、金利が低下している中でも、ポートフォリオの利回りは7.6％に上昇し、分配可能な株主資本利益率は10.7％となりました。これは、会社の成長に合わせてリターンを向上させるという経営陣の実行力を示しています。これが、現在の再生可能エネルギーのトップ配当銘柄である理由です。
抜群の安定性
多くの人が深刻な市場の低迷を恐れているのは、これまで紙の上で得た利益がすぐに蒸発してしまうからです。実際には、株価の下落を利用する立場にある投資家は、回復時に大きな利益を得られるようにポートフォリオを整えています。そのためには、投資可能な現金を適切なタイミングで用意するだけでなく、他の人がパニックに陥っているときにそれを実行に移す精神的な強さが必要です。しかし、株式価値の下落を伝える新聞記事を読む限り、それは容易なことではありません。
再生可能エネルギー関連企業の多くは、代替エネルギーや開発技術に積極的に、あるいは投機的に投資しています。しかし、NextEra Energy (NYSE:NEE)は、伝統的な電力会社であるFlorida Power & LightとGulf Powerの親会社であるだけでなく、様々な再生可能エネルギー資産を保有しています。これらの電力会社のおかげで、NextEra Energy (NYSE:NEE)は、小売メガワットアワー売上高で測定される米国最大の総合電力会社となっています。
太陽光、風力、水素、その他の代替エネルギーを含む再生可能エネルギーに焦点を当てた企業は、通常、積極的な投資を行う企業が不況時に反応するように、平均以上のボラティリティーでオーナーが特に神経質になるような下落をもたらす。しかし、NextEra Energy (NYSE:NEE)は、投資家に積極的な投資がもたらす成長というポジティブな側面を提供する一方で、同社の規制対象となる公益事業は、市場の暴落という嵐の中で投資家の支えとなるべきものです。
そのためには、多くの投資家が公益事業に期待する利回りよりも若干低い配当利回りを受け入れる必要があります。最近の株価では、NextEra Energy (NYSE:NEE)の配当は1.84%の利回りとなります。しかし、NextEra Energy (NYSE:NEE)への投資には、長期的に平均以上の成長をもたらす再生可能エネルギー分野という利点があり、市場が修正されたときに、投資家はより安心して有望な投資機会を見つけることができます。
この安定性により、NextEra Energy (NYSE:NEE)の経営陣は、少なくとも来年までは1株当たりの配当金を約10％成長させることができると考えています。また、再生可能エネルギー分野の成長により、少なくとも2023年までの1株当たりの調整後利益成長率を6％から8％と予想していますが、その「上限」に近い値でなければ、「失望するだろう」と自信を持って投資家に伝えられます。このようなバランスのとれた企業であれば、投資家は安心して次の市場の暴落を乗り越えることができます。
上昇気流に乗ったバランスのとれたユーティリティー
NextEra Energy (NYSE:NEE)に似たような投資先にDominion Energy (NYSE:D)があります。NextEnergyほど安定した実績はありませんが、価格は安く、年間配当利回りは3.3％と高い公益企業です。
Dominion Energy (NYSE:D)の四半期配当が1株当たり0.63ドルと、1年前の3分の2になったことに、投資家は眉をひそめているかもしれません。しかし、Dominion Energy (NYSE:D)の減配は、同社のビジネスにとって正しい判断であるという議論もあります。
Dominion Energy (NYSE:D)は、Atlantic Coast Pipelineの失敗で数十億ドルの損失を出した後、より収益性の高い資産に投資する戦略を懸命に調整してきました。このような考えから、ドミニオンは長期的に安定した収益を生むと考えられる再生可能エネルギーへの投資を集中させています。
また、Dominion Energy (NYSE:D)は再生可能な天然ガスにも積極的に投資しています。Dominion Energy (NYSE:D)は、再生可能天然ガスへの投資も積極的に行っており、10年後の後半には再生可能天然ガスのポートフォリオが3倍以上になると見込んでいます。
Dominion Energy (NYSE:D)は、過去15年間、石炭から天然ガスへの移行を進めてきました。今後15年間で、天然ガスから自然エネルギーへとポートフォリオの大部分を移行することを目指しています。企業の目標に加えて、連邦政府や州政府の政策が良好であれば、Dominion Energy (NYSE:D)自然エネルギー投資が加速する可能性があります。
2021年第2四半期の決算説明会で経営陣は、エネルギー転換の重要なステップとして、バージニア州クリーン・エコノミー法の可決に言及しました（Dominion Energy (NYSE:D)の本拠地であり、主要な事業所はバージニア州です）。Dominion Energy (NYSE:D)のCEOであるボブ・ブルーは、「当社は、今後1.5年の間に、太陽光発電、洋上風力発電、蓄電池など、相当数の自然エネルギーの承認を得る義務があります。そして、そのような環境の中で操業を続けていくためには、送電網を変更する必要があります。」
つまり、Dominion Energy (NYSE:D)は、安定した収益と刺激的な投資により、市場の暴落にも耐えうる配当株になりうると言えます。
