月曜日の株式市場は、経済の高成長分野が引き続き盛んになるという強いセンチメントに支えられ、全般的に高値を更新し続けました。そのため、ダウ平均(DJINDICES:^DJI)は金融株が重しとなって伸び悩みましたが、S&P500(SNPINDEX:^GSPC)とナスダック総合(NASDAQINDEX:^IXIC)は過去最高値を更新しました。
しかし、いくつかのビッグネームが時間外取引で大きく下降したのは、決算シーズンが引き続きサプライズをもたらしたためです。Zoom Video Communications (NASDAQ:ZM)とStoneCo (NASDAQ:STNE)は、昨年の最高値から大幅に下落しており、最新の決算でも、株価の回復が間近に迫っていることを期待させるものではありませんでした。
再び下降するズーム
Zoom Video Communications社の株価は、月曜日の通常取引終了後に約11％下落しました。このビデオプラットフォームは今も成長を続けていますが、2020年の時点で予想されていた楽観的な成長ペースではありませんでした。
ほとんどの基準では、Zoom Video Communicationsの事業は引き続き好調でした。第2四半期の売上高は前年同期比54％増で、初めて10億ドルを超えました。調整後の純利益は、前年同期比48％増の1株当たり1.36ドルとなりました。フリー・キャッシュ・フローは22％増の4億5,500万ドルとなりました。
さらに、Zoom Video Communications社のビジネス指標は堅実なものでした。同社の年間収益に10万ドル以上貢献している顧客数は2,278社で、これは1年前の大口顧客数の2倍をはるかに超えています。従業員数10名以上のお客様は、前年比36％増の50万人を突破しました。純ドルの拡大率は、12ヶ月間で130％以上を維持しています。
しかし、投資家にとっては、Zoom Video Communications社が第3四半期の売上高を第2四半期と比較してほぼ横ばいにすると発表したことに満足しなかったようです。さらに、経営陣は調整後の利益が前四半期比で実際に減少する可能性があると予測しています。
Zoom Video Communications社は長い間、割高な評価で取引されてきたため、投資家はこれよりもさらに急激な成長を期待していました。そのため、好調な業績報告を受けても、時間外に株価が下落したのです。
石のようにゆっくりとした下落
StoneCo社の株価は、通常のセッションで4％下落した後、時間外取引で約3％下落し、急激な下落は見られませんでした。ブラジルのフィンテック企業の第2四半期の決算も同様に、堅調な業績にもかかわらず、投資家に印象を与えることができませんでした。
事業は好調に見えました。StoneCo社のプラットフォームを利用する中小企業の数は100万社の大台を超え、総支払額は前年同期比で2倍以上に増加しました。また、同社のTON製品は、マイクロマーチャントサービスとして、この3カ月間だけで14万件の新規顧客を獲得するなど、多くのビジネスを引き寄せました。これらの数字により、StoneCo社の収益は昨年の同時期に比べて68％増加しました。
しかし、いくつかの実務上のミスがあったため、同社は信用供与を一時的に停止し、損失引当金を増額しました。さらに、StoneCo社は、通常の業務を再開するまでに3ヶ月から6ヶ月かかると考えています。
このような事態に陥っても、同社はソフトウェア会社Linx社の買収については楽観的な見方をしています。この買収により、StoneCo社の全体的な価値提案が強化され、データへのアクセスが可能になるため、同社はこれを利用して共同顧客にクロスセルを行うことを期待しています。とはいえ、同社が再び正しい方向に向かっていることを証明するまでは、課題によって株価が下がり続けるかもしれません。
