新年早々、株式市場は乱高下を繰り返し、成長株には打撃を与えました。しかしこの低迷は、数カ月前から注目されていた優良な銘柄を購入する機会を与えてくれました。
下落局面で買うべき優良銘柄：Airbnb (NASDAQ:ABNB)
Airbnb (NASDAQ:ABNB) は、世界的に旅行を促進する企業です。この銘柄は、パンデミックの発症で荒廃していましたが、今は非常にうまく回復しています。しかし、そんな企業の状況を顧みず、株式は、2021年に17％ダウンしています。
株価が下がっていることと、オミクロンの変種が消費者の移動に大きな変化をもたらしていないという事実が、投資家の触手を職種をまだ動かしていないのかもしれません。しかし今この銘柄に注目し、次の下落局面で拾うべき明確な理由を解説します。
秀逸なビジネスモデル
Airbnb (NASDAQ:ABNB) で気に入られている点の1つは、アセットライトのビジネスモデルであることです。Airbnb (NASDAQ:ABNB) は、プラットフォームで予約できるような物理的な物件を所有・運営しているわけではありません。その代わり、Airbnb (NASDAQ:ABNB) は旅行者とホストを結びつけ、サイト上の各トランザクションからパーセンテージを徴収しています。そのため、Airbnb (NASDAQ:ABNB) は市場の需要に応じて、より迅速に事業を拡大・縮小することができます。
例えば、顧客の旅行需要が高まれば、ホストはより多くの物件を頻繁に掲載するようになり、新しいホストの参加も魅力的になるため、Airbnb (NASDAQ:ABNB) は利益を得ることができます。従来のホテルやリゾートの運営会社は、需要の急増を早期に予測し、高価なホテルやリゾートを建設して優位に立たなければならないのと比較すると、その差は歴然です。ホテルは、需要を見込んで何百万、何千億と拡張工事を行い、計画通りにならない可能性もあり、リスクが高いものです。
市場の需要といえば、ホテル・リゾート業界は巨大です。Statistaによると、この業界は発生前の2019年に1兆4700億ドルの売上高を記録しています。そして、直近の四半期で119億ドルの予約を獲得したAirbnb (NASDAQ:ABNB) の現在地と、業界全体の規模との間には、十分な進出できる余白があるのです。
Airbnb (NASDAQ:ABNB) は、上述のビジネスモデルもあり、その市場で有意義なシェアを獲得する絶好の機会を得ています。Airbnb (NASDAQ:ABNB) は、より大きなシェアを取るために巨額の資本投資を必要としません。
もちろん、優れた顧客価値提案なしには、その成功はあり得ません。Airbnb (NASDAQ:ABNB) では、旅行者が利用できる幅広い選択肢が魅力的です。従来のホテルが提供するものと、旅行者のニーズが密接に一致することは稀です。一人旅の旅行者は、ホテルの部屋全体を必要としないかもしれないですし、より低価格で質素な宿泊施設を好むかもしれません。
旅先の宿泊施設は、洋服と同じで、自分に合ったものを選ぶことが重要です。必要ないスペースにお金を払って、より良い選択肢がないという理由で楽しむ人はほとんどいないでしょう。Airbnb (NASDAQ:ABNB) はそのような選択肢のひとつになり得るのです。
ベストなタイミング
特筆すべきは、パンデミック発生時の需要の大幅な減少時に、Airbnb (NASDAQ:ABNB) はコスト構造を最適化し、経費を削減したことです。その結果、直近の四半期（2021年9月期）では、四半期としては過去最高の8億3400万ドルの純利益を計上し、2019年比では213％増となったのです。
さらに、人々が再び家を出ることに抵抗がなくなったとはいえ、旅行がパンデミック前の水準に回復したわけではありません。Airbnb (NASDAQ:ABNB) の収益は、2019年比で36％増となりました。しかし、市場全体では2021年にパンデミック前の収益の3分の2を回復したに過ぎないのです。それでも、いずれ旅行業界は回復し、Airbnb (NASDAQ:ABNB) はその波に乗り、より高くなる可能性があります。
最後に、今回の売りはAirbnb (NASDAQ:ABNB) の株式を安価に購入する機会を提供しました。1月には、上場して間もないAirbnb (NASDAQ:ABNB) の歴史の中で、最も低い株価対フリーキャッシュフロー比率で購入するチャンスがあったのです。
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