電気自動車（EV）関連銘柄は、世界の潮流として、従来の自動車からシェアを奪っていることを受けて、ここ2年近く燃え盛っています。そのため、まだ製品を納入していないにもかかわらず、多くのEV関連銘柄が驚異的な高値をつけています。
しかしクリーンエネルギー領域に限って見れば、まだまだ株価が暴騰しておらず、個人投資家のポートフォリオの価値と成長を提供することができる候補銘柄があります。本日はそんなトップ米国株を3つご紹介します。
価値ある太陽光発電株：First Solar (NASDAQ:FSLR)
安い再生可能エネルギー株を探しているなら、First Solar (NASDAQ:FSLR)は最初に見るべき場所の一つです。同社は時価総額91億ドル、2021年末のネットキャッシュ残高を13億5000万ドルから14億5000万ドルと予測し、今後3年間でソーラーパネルの生産量を倍増させようとしています。
ソーラーパネル業界は、現在のEVのような高成長は望めないものの、はるかに成熟しており、企業間の競争は弱くなっています。つまり、残った競合他社が規模の経済を構築することで、利幅が拡大するのです。First Solar (NASDAQ:FSLR)のマージンや利益の推移を見れば、このことがよくわかるはずです。
成長に関しても、First Solar (NASDAQ:FSLR)には気に入る点がたくさんあります。同社が今後3年間で生産量を倍増させるというのは、主に競合他社のように関税を支払う必要のない米国でのことだと述べました。しかし、First Solar (NASDAQ:FSLR)には、効率向上とコスト削減のために薄膜技術を改良してきた長い歴史があることも忘れてはいけません。規模が大きくなれば、こうした技術の改善によって、マージンはさらに高くなるはずです。
太陽光発電産業はまだ黎明期にあり、世界の電力の約2%しか供給していません。つまり、今後多くの成長の可能性があるのです。First Solar (NASDAQ:FSLR)はその成長の波に乗っており、投資家にとっては、今日、多くのEV企業には言うことのできない「妥当な価格」「優れたバランスシート」「優れたキャッシュフロー」を有しています。
高成長で実収益：Enphase Energy (NASDAQ:ENPH)
最近のEV関連銘柄の誇大広告の多くは、まだ実際の収益を報告していない企業であることを忘れてはないけません。中には、まだほとんど売上を計上していない企業もあります。しかし、太陽電池技術企業のEnphase Energy (NASDAQ:ENPH)は、すでに収益と強力なフリーキャッシュフローを生み出しながら、高成長の可能性を提供しています。
Enphase Energy (NASDAQ:ENPH)は、第3四半期に1億ドル強のフリー・キャッシュ・フローを計上しました。これは、過去最高の四半期収益3億5150万ドルからもたらされたものです。そして2021年は、この成長企業が3年連続で実質的な収益を上げる年になるはずです。
まだ若い会社なので、Enphase Energy (NASDAQ:ENPH)は一貫して成長しているボトムライン収益を経験していません。同社の投資家向け第3四半期電話会議で、Enphase Energy (NASDAQ:ENPH)CFOのEric Branderizは、「当社は、競争力をさらに高めるために研究開発に多額の投資を続けています。また、新製品発売とブランド認知のために、今年後半にマーケティング費用を急増させました」と述べた。
しかし、投資家は、売上高と利益率の増加により、基礎的な事業の強さを見ることができます。同社は、第4四半期も過去最高となる4億ドル前後の収益を計上すると見込んでおり、これは前年同期比50％以上の増加に相当します。自然エネルギー分野で高成長する銘柄を求める投資家は、最近の調整後のEnphase Energy (NASDAQ:ENPH)に注目すべきです。
ベスト・イン・ブリードのビジネスを購入する：SolarEdge Technologies (NASDAQ:SEDG)
2021年は再生可能エネルギー株にとって決して良い年ではありませんでした。2020年は、低金利、持続的成長、石油・ガスから代替エネルギーへの大幅な移行により、ソーラー関連株は、低迷する市場の中で数少ない明るい話題となり、最もパフォーマンスの高い産業の1つでした。
しかし2021年は一転。Invesco Solar ETF (NYSEMKT:TAN) は約25%下落し、SolarEdge Technologies (NASDAQ:SEDG) やEnphaseなどの主要企業は市場全体をアンダーパフォームしました。
脱炭素社会に関心のある投資家は、リスク分散とアップサイドの獲得を目的に、単純に太陽光発電の上場投資信託（ETF）を購入したいと思うかもしれません。しかし、そうではなく、業界をリードする企業にこだわるべきだという主張があります。SolarEdge Technologies (NASDAQ:SEDG) とEnphaseは、ソーラーインバーター、電力最適化装置、エネルギー貯蔵の分野で競合しており、技術や中核事業に関してそれぞれ長所と短所があります。
例えば、SolarEdge Technologies (NASDAQ:SEDG) は一貫して高い売上総利益率、収益性、健全な成長において優れた実績がある一方、Enphaseは成長が早いものの株価収益率（P/S）およびPERの観点から割高な企業です。EnphaseとSolarEdgeの両方を半々にすることで、投資家は、長期的にエネルギー転換が進む中でうまくいくはずの2つのリーディングカンパニーを手に入れることができます。
クリーンエネルギーにおける成長と価値
これらの企業はいずれも成長中であり、多くのEV企業よりもはるかにリーズナブルな価格で取引されています。ソーラー産業が成長するにつれ、これらの銘柄も一緒に軌道に乗るはずです。再生エネルギーのリーディングカンパニーをポートフォリオに入れることで、長期的な潮流に身を任せてみるのはいかがでしょうか。
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