このソフトウエアの巨人は、人気のある企業向け製品およびクリエイティブ製品により、長期的には羨望の的となるポジションになるはずです。
Adobe（NASDAQ:ADBE）の収益成長率は加速度的に高まっています。木曜日に発表した決算報告で、このソフトウェア大手は、会計年度を締めくくるにふさわしい、驚くほど力強い売上高の伸びを発表しました。そして経営陣は2022年度について強気の見通しを発表する一方、今後の課題も慎重に指摘しました。
そして隠すことなく発表された課題にもかかわらず、Adobe（NASDAQ:ADBE）は今後数年間、驚異的な収益成長を遂げる可能性があると予測できます。
好調を維持する売上動向
12月3日に終了した第4四半期の売上高は、21％増の41億1000万ドルでした。この結果は、経営陣のガイダンスを上回るのに十分なものでした。また、通期では2020年の15％増に対し、23％増のペースで成長したことになります。
Adobe（NASDAQ:ADBE）が世界的なデジタルトランスフォーメーションの流れの中で優位な位置にいることは、その成長トレンドからも明らかです。同社のSaaS（Software-as-a-Service）の収益は、コンシューマー向け製品やエンタープライズ向け製品に契約する顧客が増え、年間ベースで120億ドルを超えるまでに拡大しました。経営陣は、Creative CloudやExperience Cloudソフトウェアなど、人気のあるイノベーションを着実に提供することで、年間成長率を20%以上に保つことができたと評価しています。
利益面ではさらなる勝利
このニュースは、損益計算書のさらに下段でも同様に好意的に受け止められています。キャッシュフローは第4四半期に過去最高の20億ドルを記録し、売上総利益は前年同期の30億ドルから36億ドル（売上高の88％）に増加しました。アドビの売上総利益率は横ばいですが、最終的な収益性は拡大しました。営業利益は売上高の37％（前年は35％）でした。
通期では減益となりましたが、これは2020年に一時的な税制優遇を享受したためです。営業キャッシュフローは過去12カ月で72億3000万ドルを記録し、売上の48％に相当しています。
プレスリリースでCFOのDan Durn氏は、「Adobeの財務実績は…傑出しており、トップラインの加速により、70億ドルを超える営業キャッシュフローがもたらされた」と述べています。
Adobe（NASDAQ:ADBE）の新しい展望
Adobe（NASDAQ:ADBE）は、2022年度のガイダンスを初めて発表し、今後の減速を警告しました。売上高は、昨年の23％増に対して、約13％増の179億ドルになると経営陣は述べています。この成長は、需要が急増した2021年度との比較や、為替変動、2021年度がカレンダー上の販売週を増やしたことなど、会計上の問題によって抑制されるとされています。経営陣は、非GAAPベースの利益が、昨年の12.48ドル、2020年度の10.10ドルから、1株当たり13.70ドルに増加すると考えています。
これらの予測は、一部の投資家が望むほど積極的な成長率ではないにせよ、Adobe（NASDAQ:ADBE）の堅調な勢いが続くことを意味しています。株価は報告直後に下落しましたが、2021年までは大幅な上昇を続けていました。
Adobe（NASDAQ:ADBE）は、今後の電話会議やウォール街のアナリストとの会合で、長期的な目標についてより詳しく株主に説明することを約束しました。しかし、同社は、今後数年間で同社の総アドレス可能市場は拡大すると考えていると述べており、さらにAdobe（NASDAQ:ADBE）は、2024年までに2000億ドルを超える市場規模になるであろう市場の大きな部分を獲得するチャンスがある、と経営陣は述べています。
消費者向けおよび企業向けサービスソフトウェアの市場は混雑しているため、この競争で優位に立つのは難しいことです。しかしAdobe（NASDAQ:ADBE）は、膨大な顧客基盤と120億ドルを超える年間経常収益によって、優位に立つことができます。2022年度には、年間売上高200億ドルという長期的な目標に向けてさらに大きな一歩を踏み出し、これらの利点がAdobe（NASDAQ:ADBE）に大きく貢献するはずです。
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