石炭が徐々に枯渇し、化石燃料の消費がピークに達し、再生可能エネルギーや電気自動車が市場を席巻し始める中、エネルギー業界は大規模な変革期を迎えています。このような状況下、投資家は長期的な不確実性とチャンスの両方に直面しています。
本日紹介するの3社は、生き残るだけでなく、長期的に繁栄することができると考えられます。
水素経済の構築
水素は、この100年で最も破壊的なエネルギーのひとつになるでしょう。風力や太陽光などのクリーンなエネルギー源から得られるエネルギーを大量に貯蔵し、後で利用できるようになります。水素は、船舶の動力源、病院の電化、さらには商用車の運転にも利用できます。これを可能にするのは、Bloom Energy (NYSE:BE)のような企業です。
Bloom Energy (NYSE:BE)は、固体酸化物型燃料電池を製造しています。固体酸化物型燃料電池は、プロトン交換膜型燃料電池よりも高温で作動しますが、効率も高い燃料電池です。このため、グリッドスケールの電気分解や商業用燃料電池プロジェクトなどの大規模アプリケーションに最適です。
水素が市場から注目されるにつれ、プラグ・パワーやバラード・パワー・システムズといった銘柄が注目されていますが、Bloom Energy (NYSE:BE)は両競合他社よりも多くの収益を上げており、マージンも優れていることが下記でわかります。
水素経済の構築にはまだ長い道のりがありますが、Bloom Energy (NYSE:BE)は水素で船を動かすことや、送電網のバックアップ電源の追加、さらにはマイクログリッドの構築などに取り組んでおり、現在のエネルギーインフラを破壊する可能性があります。これは数十年にわたる成長につながる可能性があり、バイ＆ホールドの長期銘柄です。
バリューギャップの解消
Brookfield Renewable (NYSE:BEPC)は、1年ちょっと前にブルックフィールド・リニューアブル・コーポレーション（BEPC）の株式が誕生する前は、パートナーシップとしてのみ提供されていました。同社によると、企業株は「伝統的な企業構造でありながら、BEP（パートナーシップ）ユニットと同等の経済的リターンを提供する」構造になっています。しかし、この会社の株式は、設立後数ヶ月の間、パートナーシップのユニットよりも高く取引されていました。現在、この矛盾は修正され、BEPC株は現在までに36％以上下落し、その差を縮めています。
現在、投資家は、設立後1年ほどの間についた不必要なプレミアムを支払うことなく、パートナーシップユニットではなく、より伝統的な株式を所有することができるようになりました。同時に、再生可能エネルギーへの移行に世界的に力を入れていることもあり、基礎となる事業は記録的な水準で運営されています。Brookfield Renewable (NYSE:BEPC)は、2020年1月から2021年7月の間に、ネット・ゼロ・エミッション目標にコミットする国の数が6倍以上に増えたと指摘しています。
BEPC社の株価が下がったことで、同社が過去最高の営業キャッシュフロー（FFO）を報告したばかりの時期に、直近の配当利回りは3.25％と非常に高い水準になっています。このFFOは、営業キャッシュフローに類似した指標で、第3四半期には前年同期比で32％増加しました。同社は今年、24億ドルの取引のために投資または契約を締結しており、この成長は今後も続くものと思われます。これらの投資には、Brookfield Renewable (NYSE:BEPC)からの純6億ドルが含まれています。また、Brookfield Renewable (NYSE:BEPC)は、成長戦略への投資を継続するために、33億ドル以上の流動性を維持しています。
Brookfield Renewable (NYSE:BEPC)は、脱炭素化の推進により、今後30年間で150兆ドル以上の投資が必要になると予測しています。この投資機会と最近の株価下落により、再生可能エネルギー分野に参入するには絶好の機会と言えます。
新エネルギー投資家のための基盤となる銘柄
今から10年後の世界を想像することは、最も面白く、しばしば効果的なエクササイズの1つです。2011年に話を戻すと、Eコマースはまだ始まったばかりでした。ストリーミングサービスは、コンテンツもスピードも不足していました。スマートフォンも普及していませんでした。決済手段は、SquareやPayPal Holdingsではなく、現金が主流でした。再生可能エネルギーの生産にはコストがかかりすぎるため、化石燃料が世界を支配していました。また、電気自動車（EV）は成功しないと思われていました。
今後10年の間に、さまざまなことが起こる可能性があります。リモートワークやギグ・エコノミーが成長するかもしれない。電子商取引は引き続き増加する可能性があります。仮想現実、拡張現実、自律走行がようやく定着するかもしれない。暗号ブロックチェーン上で構築されたアプリケーションは、現実に応用できるかもしれません。しかし、最も簡単に手に入れられるトレンドは何かと考えたとき、それは世界のエネルギーミックスにおいて太陽エネルギーと風力エネルギーが果たす役割が大きくなることだと言えるでしょう。このトレンドに賛同できるのであれば、NextEra Energy (NYSE:NEE)は、10年以上の長期にわたって購入・保有するのに適した企業です。
NextEra Energy (NYSE:NEE)は、北米で最大の太陽光・風力エネルギーの生産会社です。再生可能エネルギーへの投資を急ピッチで進めているため、収益性やフリーキャッシュフローの数値は悪く見えます。しかし、調整後の数字を見ると、強力な営業キャッシュフローと安定した調整後利益の伸びを示しています。これは、同社の中核事業である電気事業が再生可能エネルギーの成長に資金を供給できることを証明しています。例えば、NextEra Energy (NYSE:NEE)は2021年に2.40ドルから2.54ドルの調整後一株当たり利益を得ると予測しており、これは株価収益率（PER）35に相当します。
支出を増やしても、NextEra Energy (NYSE:NEE)は四半期ごとの配当金の支払いと増加に努めており、現在の利回りは1.8%です。NextEra Energy (NYSE:NEE)は、業界をリードする地位と成長性、そして配当を備えた、総合的なエネルギー関連銘柄です。
エネルギー業界の成長の波に乗る
これらの銘柄はいずれも、再生可能エネルギーやクリーンテクノロジーの成長に広く乗って、業界の追い風になっていることに気づくでしょう。これこそが、今日のエネルギー産業の成長の原動力であり、私たちが長期的に再生可能エネルギー株に賭けるべき理由なのです。
